事項：
根據(jù)國際機器人聯(lián)合會（IFR）的數(shù)據(jù)，2017年全球工業(yè)機器人銷售創(chuàng)下38萬臺的新紀(jì)錄，比16年增長29%，其中中國工業(yè)機器人需求增長最快，增長58%，達(dá)到13.8萬臺。
國家統(tǒng)計局公布5月工業(yè)機器人產(chǎn)量數(shù)據(jù)，5月中國工業(yè)機器人產(chǎn)量為13659臺，同比增長35.1%。
評論：
2017年全球工業(yè)機器人出貨量達(dá)到38.1萬臺，同比增長29%，中國地區(qū)高增長達(dá)58%為主要驅(qū)動力。2017年全球工業(yè)機器人出貨量高增長，同比增速達(dá)到29%，而過去5年CAGR僅為12%。2017年全球的高增長主要得益于中國市場的高增長。2017年中國機器人銷量達(dá)到13.8萬臺，相比于16年的8.7萬臺增長58%，凈增長5.1萬臺，占全球比例也由14.5%上升至36%。同期全球增長8.7萬臺，中國市場增長占全球總增長的58.6%。中國市場已然成為全球工業(yè)機器人市場增長的發(fā)動機。
從下游來看，汽車仍為工業(yè)機器人需求第一大領(lǐng)域，金屬工業(yè)增長最快。從行業(yè)上講，汽車工業(yè)繼續(xù)引領(lǐng)全球?qū)I(yè)機器人的需求: 2017年，用于汽車領(lǐng)域的工業(yè)機器人約為12.52萬臺，同比增長21 %。2017年增長最強勁的行業(yè)是金屬工業(yè)，同比增長54%。另外電子工業(yè)增長27%，食品工業(yè)增長19%。強勁的需求推動了全球工業(yè)機器人市場的快速發(fā)展。
中國工業(yè)機器人滲透率水平仍較低，發(fā)展空間廣闊。機器人密度可以有效地衡量一個國家制造業(yè)自動化發(fā)展程度，根據(jù)IFR的數(shù)據(jù)，目前我國機器人密度僅為68臺/萬人，名全球第23，低于全球平均水平74臺/萬人，更遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家如韓國（631臺/萬人），日本（303臺/萬人），德國（309臺/萬人）等國家。中國工業(yè)機器人市場滲透水平還有很大的提升空間。
2018年5月中國機器人產(chǎn)量增速為35.1%，維持高位。根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的月度主要工業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量數(shù)據(jù)，2018年5月工業(yè)機器人產(chǎn)量為13659臺，同比增長35.1%。截至5月，2018年工業(yè)機器人產(chǎn)量累計值為60071臺，累計同比33.7%。且根據(jù)近期草根調(diào)研，機器人廠商今年仍處于產(chǎn)能不足、供不應(yīng)求的階段，預(yù)計產(chǎn)銷比接近100%，銷量數(shù)據(jù)也保持30%以上的增速。
投資建議：
我們持續(xù)看好國內(nèi)機器人自動化市場發(fā)展未來，建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)具備競爭力企業(yè)：核心零部件：匯川技術(shù)、中大力德、雙環(huán)傳動；本體：埃斯頓、新時達(dá)等，集成：克來機電、拓斯達(dá)、新松機器人等。
風(fēng)險提示：
行業(yè)景氣度下降，競爭加劇。
報告全文：
一、2017年全球工業(yè)機器人出貨量達(dá)到38.1萬臺，同比增長29%，中國地區(qū)高增長達(dá)58%為主要驅(qū)動力
2017年全球工業(yè)機器人出貨量高增長，同比增速達(dá)到29%，而過去5年CAGR僅為12%。2017年全球的高增長主要得益于中國市場的高增長。2017年中國機器人銷量達(dá)到13.8萬臺，相比于16年的8.7萬臺增長58%，凈增長5.1萬臺，占全球比例也由14.5%上升至36%。同期全球增長8.7萬臺，中國市場增長占全球總增長的58.6%。中國市場已然成為全球工業(yè)機器人市場增長的發(fā)動機。
受到中國市場快速增長的影響，亞洲（包括澳大利亞）市場2017年增長34%，達(dá)到25.5萬臺，增長速度遠(yuǎn)高于其他大洲，占全球市場的67.1%。亞洲無疑是工業(yè)機器人最主要也是增長最快的市場。除中國大陸外，臺灣地區(qū)2017年工業(yè)機器人出貨量達(dá)到1.1萬臺，同比增長44%，越南0.8萬臺，同比增長410%。
二、從下游來看，汽車仍為工業(yè)機器人需求第一大領(lǐng)域，金屬工業(yè)增長最快
從行業(yè)上講，汽車工業(yè)繼續(xù)引領(lǐng)全球?qū)I(yè)機器人的需求: 2017年，用于汽車領(lǐng)域的工業(yè)機器人約為12.52萬臺，同比增長21 %。2017年增長最強勁的行業(yè)是金屬工業(yè)，同比增長54%。另外電子工業(yè)增長27%，食品工業(yè)增長19%。強勁的需求推動了全球工業(yè)機器人市場的快速發(fā)展。
三、下游制造業(yè)投資企穩(wěn)+技術(shù)提升+成本降低，促進(jìn)機器人產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展
1、制造業(yè)投資企穩(wěn)且資本投入用于產(chǎn)業(yè)升級，工業(yè)機器人產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展
根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2017年，制造業(yè)投資193616億元，增長4.8%，增速比上年提高0.6個百分點。整體制造業(yè)投資增速企穩(wěn)回升，其結(jié)構(gòu)也隨著產(chǎn)業(yè)升級的步伐不斷優(yōu)化。過去傳統(tǒng)制造業(yè)投資以擴建廠房，采購新設(shè)備為主，造成了產(chǎn)能過剩，整體生產(chǎn)效率低下。新的制造業(yè)投資周期中，企業(yè)的投資重點在于提升生產(chǎn)效率，對于原有設(shè)備進(jìn)行自動化改造升級，工業(yè)機器人等自動化生產(chǎn)設(shè)備受益。
2017年高技術(shù)制造業(yè)投資26187億元，增長17%，增速比上年提高2.8個百分點，比全部制造業(yè)投資高12.2個百分點。其中工業(yè)自控系統(tǒng)裝置制造業(yè)投資增長29%，比全部制造業(yè)投資高24.2個百分點。高技術(shù)制造業(yè)的投資的增長同時促使自動化產(chǎn)業(yè)投資出現(xiàn)了快速增長，成為工業(yè)機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要支撐。
2、智能化成為工業(yè)機器人發(fā)展趨勢，新技術(shù)的應(yīng)用降低工業(yè)機器人使用門檻
數(shù)字化、操作簡單化和人機協(xié)作等趨勢塑造機器人市場未來。
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數(shù)字化：目前，越來越多的實際生產(chǎn)與虛擬數(shù)據(jù)世界聯(lián)系在一起，為企業(yè)生產(chǎn)提供附加值。
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簡易化：簡化機器人的操作吸引中小企業(yè)投資。工業(yè)機器人業(yè)界將可以更容易、更快地使用直觀的程序進(jìn)行編程，這種技術(shù)對新興的中小企業(yè)使用機器人產(chǎn)生吸引力，中小企業(yè)不再必須經(jīng)驗豐富的專家就可以迅速使用機器人。機器人使用門檻的降低成為中小企業(yè)采購機器人的重要驅(qū)動力。
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人機協(xié)作：未來人與機器無障礙的交互將為小批量、高復(fù)雜度的柔性生產(chǎn)提供可能。
3、中國市場核心零部件國產(chǎn)化加速推動成本下降，本體廠商從中受益
近年來，隨著國內(nèi)機器人零部件廠商在關(guān)鍵技術(shù)上實現(xiàn)突破，精密減速器等核心零部件國產(chǎn)化進(jìn)程加速。其中，中大力德日前與勃朗特簽訂RV減速機產(chǎn)品購銷合同，將提供不低于3萬個RV減速機；雙環(huán)傳動與埃夫特簽訂合作協(xié)議，將提供1萬套減速機。還有如蘇州綠的、南通振康等企業(yè)于2017年的出貨量均實現(xiàn)100%以上增長。
核心零部件的國產(chǎn)化意味著工業(yè)機器人國產(chǎn)供應(yīng)鏈的形成。在核心零部件領(lǐng)域打破國外巨頭壟斷有助于有效降低本體企業(yè)成本，增強產(chǎn)品競爭力，有效扭轉(zhuǎn)長期以來國內(nèi)機器人企業(yè)受制于人，被迫以高價購買進(jìn)口核心零部件的局面，為國內(nèi)機器人產(chǎn)業(yè)良性發(fā)展注入一劑強心針。
四、中國工業(yè)機器人滲透率水平仍較低，發(fā)展空間廣闊
機器人密度可以有效地衡量一個國家制造業(yè)自動化發(fā)展程度，根據(jù)IFR的數(shù)據(jù)，目前我國機器人密度僅為68臺/萬人，名全球第23，低于全球平均水平74臺/萬人，更遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家如韓國（631臺/萬人），日本（303臺/萬人），德國（309臺/萬人）等國家。中國工業(yè)機器人市場滲透水平還有很大的提升空間。
五、2018年5月中國機器人產(chǎn)量增速為35.1%，維持高位
根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的月度主要工業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量數(shù)據(jù)，2018年5月工業(yè)機器人產(chǎn)量為13659臺，同比增長35.1%。截至5月，2018年工業(yè)機器人產(chǎn)量累計值為60071臺，累計同比33.7%。且根據(jù)近期草根調(diào)研，機器人廠商今年仍處于產(chǎn)能不足、供不應(yīng)求的階段，預(yù)計產(chǎn)銷比接近100%，銷量數(shù)據(jù)也保持30%以上的增速。
六、投資建議
我們持續(xù)看好國內(nèi)機器人自動化市場發(fā)展未來，建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)具備競爭力企業(yè)：
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核心零部件：匯川技術(shù)、中大力德、雙環(huán)傳動，
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本體：埃斯頓、新時達(dá)等，
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集成：克來機電、拓斯達(dá)、新松機器人等。
七、風(fēng)險提示
行業(yè)景氣度下降，競爭加劇。
